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不缺钱的美团为何在香港上市 ?

发布时间:2020-06-27  浏览次数:1441   文章來源:www.midg.org

文字/荣耀GPLP

本周,美国团队对香港证券交易所的IPO申请进行了评论,允许香港投资者在小米之外有新的选择。在过去十年中,港股也将迎来最大的互联网平台公司。

“小米和美团在三个月内首次公开募股的股价走势将深刻影响中国风险投资行业的投资价值取向。未来,我们会发现这两家公司在这个历史阶段具有象征意义。”国王王公权的圈子评论道。

为什么不在没有钱的情况下列出美国集团

高盛,摩根士丹利和美国银行美林是IPO的联合发起人。三家顶级国际投资银行为美国集团组织了一项审查服务。赞助商的使命不仅是在公司上市前护送股票价格,还要在上市后的一段时间内护送股票价格。

美国集团一直拥有稳固的现金储备。根据招股说明书,截至2017年12月31日,美国集团现金及现金等价物194.9亿元,同比增长107%;持有短期投资258.38亿元,同比增长104.9%。两者总计452亿元。这也为美国代表团审查各种业务和新业务的发展奠定了坚实的基础。

所以美国集团评论说钱不缺,你为什么选择在香港上市?

GPLP Jun认为,由于缺乏资金或金钱,美国集团的评论未被列入。经过八年的创业发展,美国使命评估的发展仍处于投资期,而不是实现收获期。美国集团对上市作出评论,因为工业空间有很好的机会,并为未来奠定了基础。

上市后,更多优秀投资者可以了解,参与和支持美国集团审核业务,创造大生态,并与资本市场分享价值。

2017年,美国集团实现营业收入339.28亿元,同比增长161.2%;其中,食品和饮料外卖占62%,210.32亿元,增长2.97倍;到商店,酒店和旅游业占32%,达到108.53亿元。同比增长54.6%;新业务及其他业务板块分别为20.43亿元,占比为6%;同比增长2.06倍。

作为全球服务电子商务的领导者和代表,商业模式已经成熟,外卖,团购,葡萄酒旅游等业务的业务数据和财务数据表现良好,已具备上市条件。

辩证地看待非经营性损失

与之前在香港股市上市的美图和小米一样,美国集团评论也因过去发行给股东的“可转换可赎回优先股”的公允价值增加而产生“非经营性亏损”。其损失程度与传统意义上的损失大不相同。

根据国际财务报告准则的规定,上升的金融负债的公允价值部分对应于损益账户中记录的公允价值变动损失。

由于美团的估值变动,可转换可赎回优先股的公允价值变动从2016年的人民币43亿元增加2.51倍至2017年的人民币151亿元。

因此,对于市场而言,排除公允价值的破坏性变化可能会提供更多信息。根据招股说明书,美国集团评论调整的净亏损继续收窄,从2015年的-59亿减少至2016年的-48亿,并在2017年进一步收窄至-18.5亿,三年亏损。减半。

早期投资者的喜悦是为了换取美国集团面前的非经营性亏损。但回顾过去,风险投资行业本身就是一个巨大的风险+巨大的收入行业。没有资本的支持和鼓励,美国使命就无法发展和壮大。

经过多轮融资,美国集团背后的资本聚集在一起。截至目前,腾讯是美国集团的第一大股东,持股比例为20.1363%,红杉资本持股比例为11.4368%。在管理层,联合创始人,董事长兼首席执行官王星持有11.4386%的股份,联合创始人兼高级副总裁穆荣军持有2.5141%,联合创始人兼高级副总裁王惠文持有0.7264。 %。

对于此次上市筹集的资金,美团计划将35%的资金用于开发新服务和产品,升级技术以提高研发能力,并将20%的资金用于收购或投资以补充美国使命并遵守战略。资产和业务使用10%的资金用于营运资金和一般企业用途。

为何选择香港

香港资本市场的融资功能在全球首屈一指。目前,内地公司的数量约占香港股市的50%。市场价值约占60%,营业额约占70%。随着沪港通和深港通的自由化,互联互通的交易量将逐步上市,未来交易量将进一步增加。

错过阿里巴巴的香港正在采取行动改变。

最近,香港证券交易所允许海外上市公司优化香港,成为无利可图的生物技术公司和拥有不同权利的公司的第二上市地。

美国集团的招股说明书显示,它正在提议采用具有不同投票权的股权结构。根据这一结构,美国使命评估的股本将包括A类股票和B类股票。对于美国集团审核股东大会提出的任何决议,每份A类股份将授权其持有人行使10票,每份B类股份将授权其持有人行使1票。目前美国代表团的总股本约为52.2亿股,其中包括7.36亿股A股和44.48亿股B股。

香港股票“新股权”新政策的颁布,要求将小米,美团等新经济代表作为模范效应,以便更多新经济公司将来在香港上市并改善其股票市场的产业结构。

目前全球约有250家独角兽公司,大陆占一半。这些相对较大的独角兽在增长率和盈利能力方面非常具有吸引力,也可以改变香港资本市场的生态环境。

与此同时,美国集团首先选择在香港上市,但A股市场并没有完全失去这些企业。当A股市场条件成熟时,以美国集团为代表的公司可以通过CDR返回A股市场。